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Universidad, Ciencia y Tecnología,
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Solano A. et al. Incidencia de la planificación financiera en comerciantes de mercados
https://doi.org/10.47460/uct.v28i123.797
Incidencia de la planificación financiera en
comerciantes de mercados
Ana Melva Solano Rojas
https://orcid.org/0009-0001-7527-4212
amsolano@ucvvirtual.edu.pe
Universidad Cesar Vallejo
Chiclayo, Perú
Luis Martin Cabrera Arias
https://orcid.org/000-0002-4766-1725
lcabreraa@ucvvirtual.edu.pe
Universidad Cesar Vallejo
Chiclayo, Perú
Recibido (25/11/2023), Aceptado (13/03/2024)
Impact of financial planning on market traders
Abstract.- This study analyzes the relationship between financial planning and the indebtedness of textile
merchants in popular markets in Ecuador. A quantitative approach is used with correlational design and non-
probabilistic convenience sampling with 40 merchants. The results revealed a strong positive correlation
(r=0.885, p<0.05) between financial planning and merchants' indebtedness. These findings suggest that
adequate financial planning is significantly associated with the indebtedness levels of textile traders in that
market. In addition, it was observed that training must be continuous and adaptive to contribute effectively and
efficiently to the financial improvements of these traders.
Keywords: financial planning, debt, third-party resources.
Resumen: En este estudio se analiza la relación entre la planificación financiera y el endeudamiento de
comerciantes textiles de mercados populares en Ecuador. Se utiliza un enfoque cuantitativo, con diseño
correlacional y muestreo no probabilístico por conveniencia, con 40 comerciantes. Los resultados revelaron
una fuerte correlación positiva (r=0,885, p<0,05) entre la planificación financiera y el endeudamiento de los
comerciantes. Estos hallazgos sugieren que una planificación financiera adecuada se asocia significativamente
con los niveles de endeudamiento de los comerciantes textiles en dicho mercado. Además, se observó que la
formación debe ser continua y adaptativa, para aportar de forma efectiva y eficaz en las mejoras financieras de
dichos comerciantes.
Palabras clave: planificación financiera, endeudamiento, recursos de terceros.
I. INTRODUCCIÓN
En los países desarrollados, el entorno de financiamiento para los pequeños comerciantes y
emprendedores se encuentra con mayores facilidades que los observados en otras regiones, como
Latinoamérica o Europa oriental. No solo enfrentan menos obstáculos al momento de conseguir
financiamiento, sino que poseen condiciones de impuestos, acompañamiento, estabilidad legal y política que
les permite sortear los problemas inherentes al establecimiento de sus actividades según su rubro y tipo [1].
En España, el nivel de endeudamiento [2] aumentó en las compañías españolas presentando un
comportamiento cíclico en los últimos tres años, en diciembre del 2021 llegó al 79,8% del PIB, ante el 84,1%
de diciembre del 2020 y el 71,7% en último trimestre del 2019, evidenciado que el endeudamiento afectó a la
mayoría de las empresas españolas producto de la crisis sanitaria y financiera que ocurrió a nivel global. En
Estados Unidos Según un informe de la Administración de Pequeñas Empresas (SBA), el financiamiento de las
PYMEs aumentó un 12,5% en 2023, hasta alcanzar los 1,7 billones de dólares. Este aumento se debió a una
serie de factores, incluyendo la recuperación económica de la pandemia de COVID-19, el aumento de las tasas
de interés y el aumento de la demanda de productos y servicios de las mismas. El informe de la SBA también
encontró que estas empresas tienen un nivel de endeudamiento relativamente bajo. La ratio de deuda neta a
capital de estas empresas fue del 29,5% en 2023, lo que es inferior a la media de las empresas grandes, que
es del 45,8% [2]. En otro contexto con el de México, según un estudio del Banco de México, el financiamiento
de las PYMEs aumentó un 10,9% en 2023, hasta alcanzar los 2,1 billones de pesos mexicanos. Este aumento
se debió a una serie de factores, incluyendo la recuperación económica de la pandemia de COVID-19, el
aumento de la demanda de productos y servicios de dicho tipo de empresas y la implementación de
programas gubernamentales para apoyarlas. El estudio del Banco de México también encontró que las PYMEs
mexicanas tienen un nivel de endeudamiento relativamente alto. La ratio de deuda neta a capital de dichas
empresas fue del 42,6% en 2023, lo que es superior a la media de las empresas grandes, que es del 37,2%. La
razón esto se encuentra en la falta de acceso formal a servicios financieros, a la volatilidad de los ingresos de
las empresas y al alto costo de los préstamos [3]. En un contexto latinoamericano, y según una investigación
realizada por la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), en Ecuador el financiamiento
destinado a las pequeñas y medianas empresas (PYMEs) experimentó un incremento del 12,7% en el año
2023, alcanzando la cifra de 12.000 millones de dólares. Este aumento se atribuye a diversos factores, entre
los cuales se incluyen la recuperación económica tras la pandemia de COVID-19, el aumento en la demanda
de productos y servicios ofrecidos por las PYMEs, y la implementación de programas gubernamentales
destinados a respaldar a estas empresas. A la par con México, Ecuador exhiben un nivel de endeudamiento
considerablemente elevado. En el año 2023, el índice de deuda neta respecto al capital de las PYMEs
ecuatorianas alcanzó el 40,4%, superando la media observada en las empresas de mayor envergadura, que se
sitúa en el 35,6% [4].
Como se puede evidenciar, salvo contadas excepciones como la de Estados Unidos, las pequeñas empresas
a menudo dependen en exceso de recursos como el patrimonio personal y deudas a corto plazo, por lo
general de terceros, para financiarse, lo que contribuye a la infra capitalización de sus negocios. A la falta de
fondos propios y a la presencia de deudas a largo plazo se atribuye comúnmente la barrera de oferta
crediticia y, en consecuencia, a la reticencia de las instituciones financieras a otorgar líneas de crédito a este
tipo de empresarios. Otro elemento del que carece la mayoría de los países en vías de desarrollo es de un
acompañamiento en asesoría financiera, donde la planificación de recursos juego un papel fundamental.
Entonces, Por una parte, está la planificación financiera de propietarios-directivos que suele ser escaza o
insuficiente, lo que conlleva a riesgos operativos importantes. Y, por otro lado, el financiamiento mediante
endeudamiento con terceros o con respaldo en su propio capital suele ser la única vía de apalancamiento
financiero de las que puede disponer [5].
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En este contexto, en Ecuador [1] se observaron deficiencias en conocimiento financiero entre los pequeños
comerciantes, lo que conlleva a un aumento del riesgo financiero, a dificultades económicas tales como
impagos y deudas no gestionadas, menor rentabilidad en las inversiones, incapacidad para cumplir con
objetivos a largo plazo y la pérdida de oportunidades de crecimiento. La ausencia de una planificación
financiera ha generado deficiencias significativas. La carencia de objetivos y metas claras observada en los
pequeños comerciantes ha producido una gestión ineficiente en ventas, resintiendo la rentabilidad y
debilitando la salud financiera de los negocios. Con estas premisas, en este estudio se analizó el impacto de
un plan financiero en la salud económica de los pequeños comerciantes textiles, ubicados en mercados
populares de la ciudad de Jaén, Perú. Esto tendrá una fundamentación teórica y un desarrollo no
experimental, donde los resultados obtenidos nos brindan conclusiones sobre las acciones ejecutadas.
II. DESARROLLO
El concepto de planificación financiera nace de la necesidad de gestionar eficientemente los recursos
económicos disponibles para alcanzar determinados objetivos financieros. Su origen se remonta a las
primeras formas de comercio y actividades económicas organizadas, donde los individuos y las comunidades
se dieron cuenta de la importancia de anticipar, organizar y dirigir sus recursos financieros de manera
estratégica. Sin embargo, el concepto moderno de planificación financiera como una disciplina estructurada y
formalizada surgió en el siglo XX. Durante la Gran Depresión y las dos guerras mundiales, se destacó la
importancia de una gestión financiera más cuidadosa y estratégica. Graham expresó la importancia de
establecer objetivos financieros, la creación de un presupuesto y la gestión del riesgo [6]. Markowitz
desarrollo el estudio de la eficiencia financiera introduciendo el análisis de varianza-covarianza y la tolerancia
a riesgos [7]. Del trabajo de Fama se puede concluir que una planificación financiera se centra en cumplir los
objetivos financieros sin entrar en la especulación de ganancias extraordinarias, recalibrando periódicamente
los objetivos planteados y los riesgos asumibles. La creciente complejidad de los mercados financieros, la
aparición de nuevos instrumentos financieros y la expansión de la planificación patrimonial contribuyeron al
desarrollo de esta disciplina.
Los efectos de esta problemática son evidentes en diversas dimensiones. La dependencia excesiva de
recursos de terceros propicia tasas de interés elevadas, incumplimiento de plazo en los préstamos e
incapacidad de pago de los propietarios de comercios en el citado centro de abastos. Este endeudamiento ha
repercutido directamente en las inversiones, limitando la adquisición de activos y afectando el capital de
trabajo. La situación ha llegado a un punto álgido, amenazando la estabilidad financiera de los negocios,
requiriendo con urgencia una revisión integral y la implementación de estrategias de planificación financiera
para minimizar el grado de endeudamiento de los comerciantes. Si esta situación persiste los negocios se
verán afectados financieramente, predisponiéndose a tener pérdidas significativas, lo cual conllevará a cerrar
sus puestos de ventas, impactando de forma adversa la economía familiar, las oportunidades de empleo y
generando mayor pobreza en el país [8]. En respuesta a la problemática identificada, se sugiere que los
comerciantes reciban formación en planificación financiera y gestión del endeudamiento como medida para
abordar la situación mencionada. En este sentido y como lo establece Apaza [9], la variable Planificación
financiera es factor primordial para lograr una gestión adecuada de los recursos financieros, lo que conlleva a
ejecutar diversas estrategias con la intención de lograr los objetivos y metas establecidos, asegurando la
aplicación de acciones de control pertinentes para su cumplimiento.
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Según Fajardo y Soto [10], los propósitos económico-financieros establecen una dirección clara de los
resultados deseados que se pretenden lograr en un tiempo definido, siendo medibles y cuantificables. Por su
parte, Cortés [11] define las estrategias financieras como planes y enfoques diseñados para alcanzar objetivos
financieros específicos, tanto a nivel organizacional como individual, con el fin de maximizar los recursos
financieros disponibles, optimizar el rendimiento financiero y gestionar los riesgos asociados. El control
financiero, según Paredes [12] , implica la comparación y medición de los hallazgos reales versus lo
establecido en los planes, programas y presupuestos a corto, mediano y largo plazo, requiriendo procesos de
control y ajustes para garantizar el seguimiento de los planes financieros del negocio. En relación con el
endeudamiento, Ducuara [13] lo define como la capacidad de una organización para asumir deudas y saldar
sus responsabilidades financieras, dependiendo de recursos proporcionados por entidades externas, como
préstamos, que respaldan las operaciones, proyectos o necesidades de financiamiento. Por otro lado, la
inversión, según Alipaz y Ademar [14], se refiere al gasto dirigido a la adquisición de bienes de capital para
generar otros bienes y no para consumo final, mientras que la deuda, según Reinhart y Rogoff [15],
representa la cantidad específica que una empresa debe devolver a los prestamistas como resultado del
endeudamiento, constituyendo una obligación financiera adquirida al recibir dinero, bienes o servicios con la
promesa de su devolución en el futuro, generalmente con intereses.
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III. METODOLOGÍA
En esta investigación se buscó verificar si la planificación financiera incide de manera positiva en los niveles
de endeudamiento de los comerciantes objeto de estudio. Para ello, la investigación realizada fue cuantitativa,
de tipo no experimental y aplicada dentro del ámbito específico de los pequeños comerciantes del mercado
28 de Julio, en Jaén, Perú. La población de estudio estuvo conformada por 436 comerciantes de los cuales
fueron escogidos cuarenta (40), según los siguientes criterios de inclusión:
Comerciantes inscritos en el registro municipal.
Comerciantes del sector textil.
Comerciantes con más de dos años de actividad.
Los criterios de exclusión fueron los siguientes
Comerciantes no inscritos en el registro municipal.
Comerciantes no textiles.
Comerciantes con cuyo inicio de actividades era reciente al momento del estudio.
Se procedió a realizar una prueba previa (pretest) para conocer los conocimientos financieros que poseían
los comerciantes al momento de iniciar el estudio y de allí conocer los primeros valores cuantitativos de la
investigación, teniendo un primer acercamiento de validación o negación de la hipótesis inicial. Luego se
realiza una capacitación financiera a todos los participantes según la planificación observada en la tabla 1.
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Tabla 1. Plan de aprendizaje financiero.
Luego se realiza un postest para conocer si la correlación entre planificación financiera y endeudamiento se
mantienen. Para esto, se utilizó un cuestionario con 29 ítems; 15 para evaluar el nivel de endeudamiento de
los comerciantes estudiados, y 14 para evaluar su nivel de educación en planificación financiera, mediante una
escala de Likert en ambos casos. Los ítems del cuestionario fueron diseñados para medir su capacidad de
proyección y toma de decisiones en relación con las ventas, rentabilidad y análisis de mercado. Los
comerciantes son evaluados en su capacidad para planificar montos de ventas anuales, determinar
crecimientos porcentuales esperados, proyectar márgenes de rentabilidad y considerar la influencia
estacional en sus negocios. Además, se examina su práctica de evaluar alternativas de solución, intercambiar
información con otros comerciantes y analizar el impacto de factores externos, como la ubicación del
mercado y la competencia de centros comerciales cercanos. Estos ítems proporcionan una visión integral del
nivel de planificación financiera y estratégica de los comerciantes textiles en el mercado. Con respecto al
endeudamiento, el cuestionario indaga sobre el manejo de recursos financieros en los negocios textiles. Se
exploran diferentes aspectos relacionados con la obtención de financiamiento, la frecuencia de solicitud de
préstamos formales e informales, así como la gestión de líneas de crédito y la capacidad de pago. Se analiza
también la incidencia de las tasas de interés en los problemas de endeudamiento, la renegociación de
préstamos y la duración de los compromisos financieros. Además, se evalúa la puntualidad en los pagos y la
necesidad de refinanciamiento debido a la capacidad de pago de los comerciantes. Después de aplicado el
programa se realizó un seguimiento para conocer los resultados que corresponden a las actividades
posteriores a la capacitación.
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IV. RESULTADOS
A. Resultados del pretest
Se aplicó el cuestionario a los 40 comerciantes para conocer sus percepciones sobre la planificación
financiera, calificando seis aspectos fundamentales, los cuales fueron:
Con respecto a la planificación financiera
Planificación de ventas y objetivos financieros.
Análisis de rentabilidad y margen de beneficio.
Toma de decisiones informada y evaluación de alternativas.
Con respecto al nivel de endeudamiento
Fuentes de financiamiento y gestión de préstamos.
Gestión de capital de trabajo y endeudamiento.
Gestión de la deuda a largo plazo y refinanciamiento
Al aplicar el cuestionario con respecto a la planificación financiera a los comerciantes textiles se obtuvieron
los resultados mostrados en la tabla 2.
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Tabla 2. Resultado promedio del pretest.
El análisis de correlación entre las variables presentadas revela patrones significativos en la relación entre la
planificación financiera y las decisiones de endeudamiento. Mediante el coeficiente de correlación de Pearson,
se ha establecido una conexión sólida entre la planificación de ventas y objetivos financieros, y las fuentes de
financiamiento y gestión de préstamos, con un coeficiente de correlación de 0,98. Esto sugiere una asociación
directa y altamente positiva entre estos aspectos clave de la gestión empresarial. Además, al comparar el
análisis de rentabilidad y margen de beneficio con la gestión de capital de trabajo y endeudamiento, se
observa una correlación de 0,91, indicando una relación robusta pero ligeramente menos pronunciada en
comparación con el primer par de variables.
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Al ampliar el espectro de análisis, se destaca que la toma de decisiones informada y la evaluación de
alternativas exhiben una correlación de 0,89 con la gestión de la deuda a largo plazo y refinanciamiento. Este
descubrimiento fortalece la idea de que una gestión financiera planificada y estratégica está intrínsecamente
vinculada a la gestión prudente de la deuda a largo plazo. Este patrón persistente de correlación positiva a lo
largo de las variables evaluadas subraya la coherencia en la relación entre la planificación financiera y el
endeudamiento empresarial. En conjunto, el promedio de correlación de aproximadamente 0,927 refleja una
correlación generalmente fuerte y coherente entre las variables examinadas. Este hallazgo no solo respalda la
idea de que una planificación financiera sólida influye en las decisiones de endeudamiento, sino que también
destaca la importancia de considerar estas interrelaciones al diseñar estrategias financieras efectivas en el
entorno empresarial.
A. Resultados del Postest
Una vez ejecutado el programa de capacitación financiera y aplicado el cuestionario correspondiente a los
participantes se obtuvieron los resultados mostrados en las tablas 3 y 4.
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Tabla 2. Resultado promedio del postest.
Al realizar el mismo proceso para calcular el coeficiente de correlación de Pearson, luego de la capacitación y
al hacerle un seguimiento de 6 meses, se obtiene que el promedio de correlación arroja un valor aproximado
de rt = -2,2104. Por otra parte, una correlación negativa significa que hay una relación inversa entre las dos
variables. En este caso, la correlación negativa entre la planificación financiera y el endeudamiento indica que a
medida que la planificación financiera aumenta (es decir, los valores representativos aumentan), el nivel de
endeudamiento tiende a disminuir (valores representativos más bajos) y viceversa. Es decir, los comerciantes
que tienen una mayor planificación financiera tienden a tener niveles de endeudamiento más bajos, y los que
tienen una menor planificación financiera tienden a tener niveles de endeudamiento más altos. Esta nueva
perspectiva sugiere que a medida que la planificación financiera aumenta, el nivel de endeudamiento tiende a
disminuir, y viceversa. Este hallazgo resalta la importancia de considerar no solo la correlación inicial entre las
variables, sino también la evolución de esta relación a lo largo del tiempo, lo que podría requerir ajustes en las
estrategias financieras y la toma de decisiones empresariales.
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La presencia de una correlación negativa entre la planificación financiera y el endeudamiento recalca la
necesidad de explorar más a fondo las causas subyacentes de esta relación inversa. Este descubrimiento
plantea interrogantes sobre cómo la capacitación y el seguimiento continuo pueden influir en la gestión
financiera de las empresas, y cómo los comerciantes pueden adaptar sus prácticas para optimizar sus
resultados. Además, resalta la importancia de no limitarse a interpretaciones superficiales de los datos, sino de
profundizar en el análisis para comprender mejor la complejidad de las interacciones entre variables
financieras y estratégicas en el entorno empresarial.
CONCLUSIONES
Desde una perspectiva financiera, tiene sentido que una mayor planificación financiera esté asociada con
niveles de endeudamiento más bajos. La planificación financiera implica una gestión más cuidadosa de los
recursos y una mejor comprensión de las necesidades financieras futuras de la empresa. Cuando una
empresa planifica sus ventas, analiza su rentabilidad y toma decisiones informadas, es más probable que
tenga una visión clara de sus necesidades de financiamiento y pueda gestionar su capital de manera más
eficiente. Por otra parte, la alta correlación de Pearson de 0,927 antes de la capacitación financiera sugiere
una fuerte relación positiva entre la planificación financiera y la gestión del endeudamiento. Esto indica que los
comerciantes que tenían una mejor comprensión financiera también tendían a manejar mejor su
endeudamiento antes de la capacitación.
Después de la capacitación financiera, el cambio en la correlación de Pearson a -2,2104 sugiere un cambio
significativo en la relación entre la planificación financiera y el endeudamiento. Esta disminución drástica en la
correlación puede deberse a un período de ajuste o implementación de nuevas prácticas financieras
aprendidas durante la capacitación. Además, la discrepancia entre la correlación inicial alta y la correlación
negativa posterior también indica que los comerciantes enfrentaron dificultades para implementar los
conocimientos adquiridos en la capacitación en sus operaciones diarias de manera efectiva durante los
primeros seis meses posteriores a la capacitación. Otro factor que puede incidir en los resultados fue la falta
de comprensión completa de los conceptos aprendidos, obstáculos operativos o cambios en el entorno
comercial que dificultan la aplicación efectiva de las prácticas financieras recién adquiridas.
La disminución significativa en la correlación resalta la importancia de un seguimiento continuo y refuerzo de
la capacitación financiera para garantizar que los comerciantes puedan aplicar de manera efectiva los
conocimientos adquiridos en su gestión financiera diaria. Esto podría incluir sesiones de actualización, tutorías
adicionales o herramientas de apoyo para ayudar a los comerciantes a implementar y mantener prácticas
financieras sólidas a largo plazo.
REFERENCIAS
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Naciones Unidas, Santiago, 2023.
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